編者按：

在過渡期平穩結束后，資管新規從今年起開始實施。從落地到實施的3年多時間里，這一被業內認為涉及面最廣、要求最嚴的資管新規不僅使監管標準走向統一，更重塑了資管市場的格局。未來，資管業在服務實體經濟、滿足居民財富管理需求等方面將起到重要作用?！吨袊y行保險報》資管版開設“資管大咖談”欄目，邀請資管行業掌舵人共同探討未來資產管理的前行方向。

□記者 朱艷霞

國際環境復雜多變、新冠肺炎疫情反復、信用風險快速上升、資管新規過渡期結束……作為掌握4萬億資產的大型保險資管公司新掌門人，平安資產管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）董事長黃勇剛上任就面臨著諸多內外部環境的挑戰。接受《中國銀行保險報》記者專訪時，黃勇表示，面對復雜局面，要知道長期正確的事是什么。不要焦慮和著急，而是要著眼長遠，順勢而為。

黃勇

資管新規下合作多于競爭

2022年，隨著資管新規過渡期結束，資管行業正式進入了新的發展階段。

在統一的監管標準下，保險資管公司與其他資管機構，如銀行理財、公募基金、券商資管、信托等，處于同一起跑線。那么，各家機構之間，存在著怎樣的競爭關系？

“現階段，我認為大家是合作多于競爭，因為市場快速擴張中，大家都可以做增量，每個類型的機構都可以找到自己的獨特優勢，中國財富管理市場潛力巨大。也許5年至8年后，進入存量市場，競爭才會逐漸激烈?！秉S勇說。

當前，資管機構應如何發揮各自的能力特長，合作共贏呢？

黃勇表示，保險資管公司可以向某些優秀的頭部公募基金公司學習投研體系建設和人才培養體系等。同時，保險資管的大類資產配置和多品種投資能力可以對外輸出。二者在資產支持證券（ABS）、房地產信托投資基金（Reits）、基金中的基金（FOF）等領域有很多合作機遇。

再如，資管新規發布后，銀行理財子公司凈值化轉型壓力大，亟須低波動、絕對收益特征的產品。保險資管的投資管理能力和風控優勢能夠滿足銀行理財的配置需求，可以為其提供更加多元化的產品和投顧服務，而銀行擁有客戶資源和渠道優勢，可以和保險資管公司合作互補。

逐步提升第三方業務比重

根據《保險資產管理產品管理暫行辦法》，保險資管已獲準面向合格個人投資者發售產品。保險資管也可以涉足C端業務，但是行業目前并沒有大規模開展這塊業務。

“保險資管的業務模式以B端為主，如果要涉足真正意義上的C端，除了投資本身外，還要考慮諸如客戶鑒別、客戶服務、風險鑒別等多方面的因素，這需要構建一個復雜的系統?！秉S勇分析稱。

盡管直接觸達C端客戶的保險資管的相關產品較少，但是保險資管公司開始嘗試與其他金融機構合作推出一些產品。例如，平安資管與浦銀理財推出了一款聯名FOF產品，客戶通過浦銀理財購買這款產品，平安資管作為投顧參與其中?！拔覀兿Ｍ@種聯名產品的推廣，能夠輸出我們長達20多年沉淀的投資能力，間接服務C端客戶，也可以提升平安資管的品牌認知度?！?/p>

值得關注的是，在資管新規下，保險資管公司正在加速市場化，其管理的資金不再局限于系統內保險資金，而是加速向第三方業務拓展。

黃勇表示，平安資管的首要目標和任務就是管理好集團內的保險資金，在還有余力的情況下，積極發展第三方業務。但是，目前這一業務量占比并不高。截至2021年末，平安資管第三方業務規模超過5200億元，占公司總管理規模約13%。據了解，國際上一些知名保險資管公司的第三方業務占公司管理資金規模的一半以上。

“我們比較長遠的目標是第三方業務管理規模占比不斷提升?！秉S勇表示，公司首先要確保服務好主業，努力實現集團內保險資金的保值增值；同時，長期來看，要向國際上領先的保險資管機構看齊，深度參與大資管市場，樹立自己獨特的品牌優勢，進行差異化競爭。這些主要通過參與養老金第三支柱建設，以及與銀行、保險、大中型企業、海外機構合作來實現。只有深度參與市場競爭，才能提高投資能力和服務水平；也只有積極拓展外部客戶，才能真正磨煉市場競爭力，反過來促進保險資金的投資管理。

建立信用風險預警機制

近年來債券、非標資產信用風險快速上升，從2015年的小規模爆發，到2018年比較大規模的爆發，行業逐步意識到信用風險問題，也特別重視防范信用風險。

黃勇上任后，建立了一套應對信用風險的預警機制，稱為“鷹眼計劃”。

據悉，平安資管定期會對持倉資產進行掃描，通過“鷹眼計劃”，識別出有風險隱患的產品標的，并交由風控負責處置，希望借助這個工具對風險資產做到提前3個月處置?！斑@個計劃實施之后，效果非常好，大多數的風險都可以提前處置，損失率就會比較小?！秉S勇介紹。

黃勇同時介紹，除了正常的風險管理體系以外，應對長期的復雜環境，還需有一些深度的思考和趨勢把握。

“在方法論方面，我們一貫的主張是做長期正確的事。在復雜的國際國內環境下，有一些東西是不變的，例如國內很多需求是穩定的，碳中和下對相關行業的支持和投入依舊很大，這些就是可以把握的。今后世界的政治、外交、經濟等格局可能會面臨重塑，這意味著過去20年行之有效的投資方法，未來可能行不通了。因此，要深入思考未來趨勢，積極主動應對環境變化?！秉S勇表示。

堅持做長期正確的事

2月7日，銀保監會核準黃勇平安資管董事長的任職資格。

履新平安資管董事長后，黃勇的下一步動作及公司的發展計劃頗受外界關注。

據了解，黃勇上任后做的第一件事便是重新梳理公司的經營理念，最終確定了一句話，即“以客戶為中心，做長期正確的事”。他認為，經營理念明確后，日常工作中遇到的90%的問題都可以從中得到答案。

經營理念是對外的，平安資管對內也梳理了公司的管理理念。黃勇介紹，第一句體現公司如何對待員工，即“以人為本，奮斗者是最寶貴資產”，與公司一起奮斗的員工就是公司最寶貴的資產，公司重視的是奮斗者。第二句“與時俱進，對新生事物充滿好奇”與創新有關，而創新的源頭便是對新生事物充滿好奇。如果所有的員工都能做到這一點，那么創新根本就不是問題。

“這兩句話說起來有點虛，但是如果把這些做好了，再復雜的投資環境，我們都可以應對。因為，資管行業說到底是人的事業，這個行業最重要的就是運用人的智慧、人的力量?！辈稍L最后，黃勇總結說。